（以下内容从山西证券《拟不时布局新疆煤炭资源，可合手续发展才调普及》研报附件原文节录）平煤股份(601666)事件描述公司1月25日发布迫切公告：《对于收购乌苏四棵树煤炭有限职守公司股权的公告》、《对于收购乌苏四棵树煤炭有限职守公司股权的补没收告》及《乌苏四棵树煤炭有限职守公司推进一起权利钞票评估讲述》：公司通过参与竞拍中电投新疆动力有限公司在北京产权交往所公开挂牌转让乌苏四棵树煤炭有限职守公司60%股权的神色进行收购。公司已向北京产权交往所提交受让肯求并缴纳交往保证金至北京产权交往所指定账户，本次股权受让底价为东说念主民币65651.280741万元，践诺受让价以产权交往所最终竞拍受让价为准。如本次股权受让胜仗，公司将合手有乌苏四棵树煤炭有限职守公司60%的股权。事件点评拟收购倡导为盈利矿井，将加强公司在新疆资源布局，夯实公司可合手续发展才调。拟收购倡导乌苏四棵树煤炭有限职守公司2023年贸易收入43886万元，净利润11950万元；2024年1-6月贸易收入17189万元，净利润3302万元；倡导公司领有乌苏四棵树煤炭有限职守公司八号井采矿权，八号井2007年投产，当今坚定坐褥才调120万吨/年；截止2024年6月30日，乌苏四棵树煤炭有限职守公司采矿许可证煤炭保有资源量6378.79万吨，可采储量3647.82万吨；讨论到2024年10月公司公告以17.48亿元报价竞得新疆托里县塔城白杨河矿区铁厂沟一号井探矿权，该矿面积64.89km2，资源储量16.68亿吨；本次收购若得手完成，公司在新疆保有煤炭资源量将逾越17.32亿吨，占公司截止2023年底的资源量29.26亿吨的59.19%；公司在新疆资源布局进一步加强，可合手续发展才调获得夯实。公司翌日外延成长仍有空间，调换高分成比例答应，公司投资价值较强。公司控股推进中国平煤神马集团在《对于处理同行竞争的答应函》（2022年6月7日）等文献中答应处理同行竞争问题，夏店矿及梁北二井、汝丰科技等钞票注入答应明确，公司翌日外延成长仍有空间。同期，说明公司《2023年至2025年推进分成汇报狡计》，公司拟每年以现款神色分拨的利润原则上不少于过去终结的统一报表可供分拨利润的60%。真金不怕火焦煤行为我国计谋资源，翌日供给加多预测有限，毛利率有望看守高位，公司丰富的主焦煤资源是盈利保险，翌日分成仍然可期，公司投资价值仍然较强。投资提倡咱们预测公司2024-2026年EPS区分为1.12\1.31\1.42元，对应公司1月24日收盘价9.03元，2024-2026年PE区分为8.1\6.9\6.3倍，讨论到公司并购完成后业务范畴不时普及，分成比例答应较高，且国企市值管制日益受到嗜好，公司估值有望回升，咱们看守公司“增合手-A”投资评级。风险教导由于本次股权转让为在产权交往机构公开挂牌转让，公司能否竞拍胜仗，最终交往价钱及成交成果存在不深信性。其他风险还包括：宏不雅经济增速不足预期风险；煤炭价钱超预期下行风险；安坐褥生风险；其他钞票注入历程不足预期风险等。